“中國Google”遭遇Google中國

盡管李彥宏反對給百度貼上“中國Google”的標簽，但是這並不能阻止人們繼續熱情地使用這一稱呼。其實，無論百度是“中國的Google”，還是Google中國是“中國的百度”，這都無法抹煞雙方的特質，也都無法掩蓋這一對歡喜冤家競爭的實質。不過，一個事物的優點、長處往往也是它的弱點、短處，當“中國Google”開始與Google中國短兵相接、正面交鋒的時候，百度所面臨的最大挑戰恐怕還是來自於自身了。

Google本地化對百度構成壓力

在百度拋出“牛卡計劃”基本斷絕Google想通過收購百度來開展自己中國業務的念頭之後，Google就已經開始嘗試通過其他方式開始其“中國之旅”。而百度在納斯達克上市首日股價創下353.85%的驚人漲幅，其最大的“賣點”赫然就是百度被稱之為“中國的Google”，顯然，這直接加速了Google中國戰略的全面啟動。

最近，Google已經在華組建Google中國公司，並不惜冒著被微軟起訴的風險聘請了擁有華人背景的李開復擔任Google中國總裁，這使得流傳了一段時間的Google中國掌門人之謎終於塵埃落定。同時，李開復還將負責在上海籌備Google在中國的研究院，並委托獵頭公司在中國大量招聘。“幾個月前，Google還只是把中國作為一個銷售市場，現在看來，它的戰略已經發生根本性的改變。”有業內人士如此分析道。如果說Google在中國設立代表處是將其戰略版本由1.0升級為2.0，那麽新任中國區總裁李開復將給Google帶來什麽樣的中國戰略?對於李開復的加盟，一位百度的高管高調給予了評價，“李開復先生是一位值得尊敬的對手”。但當時正值百度IPO及上市敏感期，不便就此事發表更多評論。

除了大規模地招聘本地人才之外，Google加緊在中國布局的第二招就是尋找代理商、開展在中國的搜索廣告業務。2005年8月8日，在百度上市三天後，Google的中國首家代理商中企動力高調在媒體面前亮相。中企動力是擁有20多萬企業客戶的IT服務商，主要致力於企業信息化，提供電子商務的整體解決方案。Google迅猛的本地化進程無疑令百度感受到了這個搜索巨人的壓力。互聯網分析師呂偉鋼認為，Google首家代理商的確認，標誌著Google對中國發展有了明晰的戰略方案。而這對於百度來說，不能不是個沖擊。

隨後，Google又宣布了兩家合作夥伴上海火速和廈門中資源，正式授權它們代理銷售Google的AdWords關鍵詞廣告服務。這樣一來，Google在華的三家廣告代理商已經正式浮出水面。中國市場的特殊性使得Google必須進行本土化發展，是啟用廣告代理模式。據悉，這些已簽約的代理服務公司都將按照區域開展其廣告代理服務，而且其開展的服務也更多只是針對中小企業，對於一些大客戶，Google仍然保留了直銷的方式。

Google亞太區副總裁蘇辛德爾-辛格(SukhinderSingh)也表示，設定代理商，可以讓中國企業通過正規誠信的渠道，使用Google關鍵詞廣告進行網絡營銷。顯然，在中國市場采用直銷和代理相結合的辦法，對於在全球市場都“呼風喚雨”的Google而言，不能不說是“入鄉隨俗”的舉動。上海火速總經理劉小光表示，在中國啟用關鍵詞廣告服務銷售代理制是Google的首次嘗試，此前在全球其他任何一個市場，Google都是采用直接銷售的方式。

從引進李開復出任Google中國區總裁，到在華成立工程院，再到三家廣告代理商的浮出水面，種種跡象表明，Google中國攻勢已全面啟動。

百度和Google在中國市場上的短兵相接，很大程度上決定了百度的納斯達克神話能否延續下去。和訊網CEO謝文認為，百度即將面臨來自幾個方面的挑戰。其中之一就是，百度在中國搜索市場上的地位遠不如Google在全球市場的地位；雖然目前百度在中國搜索市場排名第一，但這與第二第三的距離並不遠。另外一個挑戰就是要看Google中國將要以多大的力度來開發中國市場。雖然此前李開復加盟了Google，但他還不是公認的經營人才，這是一個很大的變數。

還有人認為，Google的本地化相對於百度這樣的本地企業而言，還是存在著差距。著名風險投資人、百度投資者汪潮湧就曾表示，“對於搜索而言，技術只是一個層面，而對於文字、文化、社會用戶習慣的理解是非常重要的。除非Google中國百分之百獨立、中國化，否則它要想完全像百度那麽中國化是很困難的事情。而且它在中國的部分缺乏創業者的激情，這一點我覺得是一個潛在的風險”。

對於Google的高調進入中國，有業內人士分析是Google想取得公關效應，它的短期目標是用盡可能短的時間在中國市場取代百度的領先優勢。而有著濃重“中國情結”的李彥宏據說對“Google中國版”時刻加以提防。因為中文搜索引擎技術在某些層面涉及國家情報安全，有百度高管直言不諱：“不願意看到‘中國的Google’，因為它骨子裏是美國化的。”李彥宏本人也曾經這樣對外表達，“我們更希望百度是中國的百度”。

技術創新有待提高

百度中文搜索的核心技術在國內同行中公認是非常出色的。但是，在將百度的技術與Google的技術尤其是中文技術進行對比時，業界的看法則不盡相同。對於Google的技術創新能力一直是業內公認。一位業內專家在看了Google網上直銷的說明後感慨“它銷售也用技術的方法”。據了解，客戶購買Google的關鍵詞服務後，還可以獲得的點擊率等等相關信息，所需費用也是根據點擊率來計算。百度同樣的業務中，客戶獲得的服務就相對簡單。還有人認為，Google是一家技術公司，百度則主要是一家市場公司。

互聯網評論家洪波曾經這樣評價Google和百度的實力，“大家普遍認為百度是最像Google的中國公司。從產品線，到企業內部的管理方式，可能有些地方像，但本質上，百度更加娛樂化，技術創新能力比較弱，這點跟Google非常不同。”“這樣就存在一種風險，就像被Google取代的那一代搜索技術一樣，當搜索引擎面臨下一波重大升級的時候，百度將會落伍。”

原雅虎中國總裁周鴻袆認為百度的核心技術在國內同行中間應該是做得最出色的，並對百度的本地化運作予以了充分肯定。他認為，百度之所以能在過去兩三年裏趕超Google靠的就是在本地化上精細耕作。“百度不是靠可口可樂這樣一個獨門秘術，而是靠著對中文本地化的了解。”但是在把百度核心技術和Google進行對比的時候，他依然堅持Google更勝一籌。

不過，同是做中文搜索的百度同行中搜CEO陳沛對周鴻袆的看法作出了不同的判斷。他從對Google和百度技術的研究經驗出發，認為百度在其他的方面可能與Google還有很大差距，但是在中國的技術已經超過了Google。不過，盡管如此，互聯網分析師呂偉鋼仍善意地提醒百度，如果僅僅在渠道建設方面領先，而因為在技術創新方面不能突破從而導致用戶對產品的體驗變差的話，用戶最終還是會投奔Google。

而且，隨著雅虎阿裏巴巴巨無霸戰艦的打造完成，馬雲結合電子商務與中文搜索的新模式將會給百度的技術創新帶來很大挑戰。現在阿裏巴巴的搜索產品已經推出，這是一款不同於目前搜索業界熱衷的新聞搜索、競價排名類產品，而是把主要功能鎖定在——搜索商業信息和商業機會。馬雲表示，這款產品的主要對象並非中國8000萬網民，而是更加精確定位於“網商”。新的搜索之爭已經來臨。

有人將這個新的時期稱之為“後百度時代”。“後百度時代”，就如同“後Google時代”這樣的稱謂一樣，並不表示百度或Google就是真的消亡了。這種觀點認為，以百度或Google為代表的搜索的商業運用已經變成舊的模式，而更新的搜索的商業應用模式將是雅虎阿裏巴巴模式。這種新的搜索商業運用將是分類的、細致的、精確的分類搜索，直接以商業運用為手段和目的的，而不同於現在的搭便車，也不是看似熱鬧卻盈利可憐。它還認為雖然百度的點擊量每日達3000萬次以上，網頁瀏覽量已居全球第17位，中文搜索量也超過國內五家主要網站的總和，但是卻沒獲得它真正本應該獲得的利潤。而照目前來看，阿裏巴巴已經變成真正掌握搜索的商業利用的公司。暫且不論這種觀點正確與否，但可以肯定的是，這將是刺激百度不斷提高技術創新能力的動力之一。

商業模式遭質疑

百度所面對的另一挑戰來自於自身。搜索競價排名的商業模式既是百度的制勝法寶、盈利關鍵，又讓百度遭來很多質疑甚至詬病。盡管李彥宏早已提出了搜索引擎自信心定律，盡管百度聲稱對競價排名的位置有限制、並附有提示，但這也不能排除人們對它的種種不同看法。和訊網CEO謝文曾表示，目前百度競價排名的結果與搜索結果混在一起，讓人很頭痛。而搜狐副總裁王建軍此前也表示，競價排名在中國要面臨惡意點擊的困擾。因此，這一模式能否在中國市場長期立足下去還有待時間的檢驗。

有極端的觀點把百度的競價排名比作是一劑慢性毒藥。它認為，人們使用搜索引擎的目的本是為了獲得對自己真正有價值的信息，而不是競價排名的結果。競價排名使得搜索出來的信息偏離了搜索的本意，人們需要的信息往往在幾十頁面之後。長此以往，將導致人們最終離開百度，因為人們無法從百度方便快捷地獲得自己真正需要的信息。

甚至有Google的推崇者表達了對百度“搜索精神”和“遊戲規則”的拷問。此觀點認為，Google在商業上的成功來自於它對“搜索精神”的追求，Google每天要接受兩億多個搜索請求，平均在0.2秒鐘內掃描30億個網頁，對36種不同的語言進行搜索，而這些有關連接狀況所反映的重要性或普及程度對其瀏覽過的網頁進行合理排序，在互聯網上連接這一頁面的重要網站越多，該頁面的位次也就越高——這顯然是神奇的技術驅動而形成的模式，而在技術的背後則代表了一種本質的“搜索精神”：尊重信息客觀的來源、重要性和準確性，沒有任何外界、主觀和人為的因素操縱信息的生成。而對百度的搜索競價排名則給予了質疑，它認為排在百度搜索最前面的信息背後代表的是付費廠商或機構的利益和需求，而且在搜索熱門關鍵詞時，用戶還經常需要一頁一頁地越過那些冗長的付費廣告，才能真正找到他們需要的信息。因此，對於百度這種企圖用付費廣告來代表網民的搜索意誌的做法，此觀點認為這是與真正的“搜索精神”背道而馳。

不過李彥宏對他的競價排名顯得非常有信心。他更看重的是這種模式可以讓廣告的商家很精確地找到它的客戶，他對自己這種革命性商業模式的前途顯得很有把握，並宣布百度將長期致力於此。這其實就是一個如何平衡科學技術與商業利益的問題。這也是一個困擾著高科技產業的經典問題，而它在搜索引擎身上、在百度身上表現得格外明顯。對於這個兩難命題，GoogleAdWords關鍵詞廣告的做法是讓廣告出現在右側，獨立於左側自然搜索結果。但是它的這種廣告與用戶輸入的關鍵詞匹配的做法雖然在全球取得了好的成績，卻似乎並沒有給它在中國帶來多大的收益。

同樣，Google的關鍵詞廣告也面臨法律糾紛。2005年1月，法國巴黎地區法庭作出判決，禁止Google及其法國子公司出售與路易威登LV商標相關的搜索廣告。同時，法庭判定Google賠償25.7萬美元。由於歐洲的法庭比較傾向於保護商標擁有人，所以此舉判決給Google的廣告前景帶來了陰影，至少在歐洲如此。而被指遭侵權的廣告多與Google的關鍵字搜索——Adwords服務有關。網絡搜索已經成為許多人尋找產品與服務的主要方式，Google的營收有98%來自關鍵詞廣告的鏈接，而許多這種類型的廣告都會與產品或服務的品牌或商標相關。百度公司市場部相關人士稱，百度公司現在沒有類似的廣告侵權糾紛。

營銷渠道隱藏危機

Google在中國的三家廣告代理已經全部在媒體面前亮相，並且將首次啟用關鍵詞廣告服務銷售代理制。雖然這幾家廣告代理商開展的服務更多地只是針對中小企業，但是相比於Google之前在全球市場采用的直接銷售方式而言，它在中國市場采用直銷和代理相結合的辦法，至少表明了Google本地化的決心和力度。

同時，這也將使得百度本土化的營銷模式面臨挑戰。有這麽一句話：打敗別人的最好方式是模仿別人。姑且不論是否最好，至少這句話是有道理的。Google就這樣做了。中企動力、中資源、上海火速這些國內代理機構成為Google在中國的代理商。隨著時間的推移，百度本土化營銷的優勢將越來越小。當雙方的營銷差距越來越小後，起決定作用的將是提供服務的核心內容。不過，相比之下，完整的本地化銷售網絡和渠道是百度花費兩三年時間精耕細作、辛苦耕耘的結果，而Google要重新打造銷售渠道也需要時間。

另一方面，百度的營銷渠道自身也隱藏著某種危機。不久前百度調整了代理商策略，從前消費者是向百度的代理商付費，然後代理商再按照協議按比例向百度回款；經過調整，目前百度的渠道政策是有需求的消費者直接付款給百度，百度再對代理商進行一定比例的返點。百度這樣做的意圖何在呢？

其實，上下遊之間的角力是渠道永恒的主題。無論是中國最大的搜索服務提供商百度，還是剛剛進入中國市場的Google，一旦選擇了代理商體制，就都不得不面對搜索服務商與渠道商之間相當復雜的關系：代理商需要依賴服務商的產品，代理商的努力程度決定了服務商的收入，同時代理商自己的前途又掌握在服務商的手裏，它本身不具備關鍵產品和核心競爭力。門檻不高也使渠道在供代關系上更為弱勢。成為渠道商其實很容易，只要是有銷售能力的員工熟悉一段時間業務後，就可以跑出去自己做代理商，這樣往往導致渠道的發展速度遠遠超過搜索引擎運營商的發展速度。

對於百度廣大的代理商而言，“千萬大獎”永遠只是高懸於渠道金字塔的頂端。在渠道末端的代理商一方面在以“掃街”等傳統的方式發展著用戶，另一方面其利潤也非常微薄。按照規定，百度的各級代理享有不同的折扣和支持，那些不在核心代理名單之列的代理商的盈利狀況可能並不樂觀，但如果他們搞些小動作，倒也存在高利潤的可能。

在電話暗訪某北京代理商時，詢問可否給自己的上海分店同時做廣告，業務員爽快地答應：“沒問題，哪個地方的都能做！”這種跨區銷售是百度明令禁止的一種做法，因為它會損傷地區代理商的積極性。為此百度在技術上采取監管措施，防止類似現象的發生；如果個別代理商在技術上做了手腳，百度還可以通過客戶回訪，了解到客戶的購買渠道。這些違規的代理商一旦被發現，輕則被經濟處罰，重則被取消授權。百度表示，自己有一套有力的渠道監督體系，可以保證渠道體系的健康發展。

渠道建設和管理是百度不得不面對的一個大難題，因為即使是在傳統行業，也沒有誰能夠建立一個無懈可擊的渠道體系。但是與傳統行業相比，百度認為自己是擁有優勢的，因為百度的競價排名需要經過其後臺服務器，所以這個商品存在於一個閉環之中，至少可以保證它的功能性是完備的。而在傳統行業，從商家到買家一般是線性單向的，中間的商品很可能是質量不過關的假冒偽劣產品，這正是傳統行業無法解決的一個問題。

財富神話的灰色光圈

在百度的財富神話背後，總有一些悖論存在。其中之一，就是為百度的巨大流量立下汗馬功勞的Mp3搜索、下吧和影吧服務等同時也給百度帶來了訴訟的風險。2005年百度貼吧為首的網站上競相出現網友自譯的《哈利-波特6》中文版電子書並提供下載，這遭到人民文學出版社的指責。人民文學出版社被授權在中國內地市場上獨家翻譯出版該書中文版。據稱，網譯版的出現將給出版社和《哈利-波特6》作者羅琳帶來巨大損失，他們不排除會追究百度等網站的法律責任。而在百度上市前的一個月，百度還面臨著兩起侵權訴訟。兩起訴訟的原因是百度在未經授權許可的情況下，分別向網民提供Mp3和電影的搜索下載服務，侵犯了權利人的著作權和網絡傳播權。同時，環球和BMG的音樂著作權代理公司北京源泉公司也表示，從六月底開始，源泉公司就連續三次通知百度，要求他們斷開那些未獲得任何版權的音樂歌曲提供者的鏈接。

因此，在百度上市前，網上曾流傳著百度到底應該選擇獨立上市還是被Google收購的爭論。主張將百度賣給Google的網友列出了N種理由，其中有一條就是百度賣給Google可以把自身訴訟的危機轉嫁給Google。更有甚者還把百度與Google的關系比作湖南衛視與央視的關系。2005年春夏之際的“超級女聲”著實讓湖南衛視紅火了一把，於是就有人提出來說如果“超級女聲”由央視來舉辦，效果會怎麽樣？以此類比，如果說百度是湖南衛視、Google是央視的話，那麽百度與Google的不同之處在於百度更大膽而Google更規矩些。百度和“超級女聲”想唱就唱的精神類似，百度崇尚“想下就下”，超級女聲的某些歌手可以不顧群眾感受，不考慮自己的優勢，在臺上進行破壞耳膜似的想唱就唱活動，百度也可以不管版權人的利益先滿足某些網民下載的欲望而“想下就下”。此觀點認為，相比之下，Google則和央視類似，做事嚴謹而細心。因此，他們在推出服務時，會多些理性思考，它更有國際視角，只有在中國這個被公認版權保護脆弱的國家，才能上演百度Mp3下載的熱潮。如果Google也推出類似服務，那麽，針對Google的起訴就會遍及五湖四海。

誠然，歐美等國家對於權利的意識以及訴訟的觀念比我國要強很多。但即便如此，謹小慎微如Google者也不得不時常面臨被起訴的風險，關於Google被起訴的新聞已是此起彼伏。2005年8月12日，Google公司發布公告稱，他們的“網上圖書館”工程因“侵犯版權”問題而被迫暫時停工，同時要求出版商在11月之前告知哪些書籍不可以用作制作電子版圖書。Google於2004年年底啟動“網上圖書館”工程，預計花費十年時間，建立全球最大的網上虛擬圖書館。Google計劃將哈佛大學、斯坦福大學、密歇根大學、牛津大學和紐約公立圖書館的共1500多萬冊圖書掃描入電腦，以便人們全文閱讀大批極具價值的學術文獻。但當時出版商們就紛紛表示，Google無權全文掃描復制受版權保護的圖書，並大批量地保存進自己的數據庫。此外，Google在Mp3、電影、圖片、電視畫面等領域的搜索服務都涉及不同程度的侵權，關於Google搜索引擎侵犯版權的訴訟也隨之增加。

百度現在還沒有建圖書館的計劃，卻同樣面臨著知識產權糾紛問題。與其說是百度在“重蹈”Google的“覆轍”，不如說是整個搜索服務業都在面臨被指侵犯知識產權的困境。知識產權就是束縛搜索業的雷區，是搜索業發展的一個“坎”，而如何通過法律途徑有效地解決，將是這個行業要共同面對的問題。

對百度的知識產權問題比較“寬容”的意見基本認為，在網絡知識產權界定並不明確的時候，百度沒有必要為“灰色行為”付出太多代價。持這種觀點的包括中國高校知識產權研究會秘書長、北京大學知識產權學院副教授張平。

百度副總裁梁冬在面對一次采訪的時候就曾表達過這樣的“委屈”，他說：“其實在百度做市場部不是一件簡單的事情。這是一家有很多人不理解的公司，大部分時候其實很沈默，它自己不做內容的，它也不太會講自己的觀點，所以它有時候會受人質疑。再加上它是互聯網的一個體現，基本上互聯網有什麽，中文網頁有什麽，你在百度上就能搜到什麽，所以中國互聯網的諸多的問題因為是泛泛的，就堆到百度身上。比如Mp3問題，實際上有沒有百度，互聯網各種音樂版本也在流傳，百度只不過對互聯網的反映而已，但是互聯網是無形的，百度是有形的，所以他們就把對互聯網問題的質疑就扣到了百度的頭上。因此帶來很多的誤解。做市場的人就需要在很大程度上盡可能去消除這種誤解。”

而對此持嚴格態度的一方則認為，法律並不缺位，百度應該對自己的行為負責。電子商務協會政策法律委員會副主任阿拉木斯明確認為：“根據四月底國家版權局、信息產業部頒布的《互聯網著作權行政保護辦法》，通過互聯網自動提供錄音錄像制品等內容的存儲、鏈接或搜索等功能，且對存儲或傳輸的內容不進行任何編輯、修改或選擇的行為是非法的。”

隨著知識產權法律體系的逐步完善和我國加大對侵權行為的打擊力度，百度目前這種吸引流量的做法將不得不逐漸減少，或完善或正規。成功上市的百度在獲得巨大利益的同時，也必須面對美國的法律體系。由於網絡的無國境性，如果人們通過百度下載了免費的Mp3等享有知識產權的東西，一旦有公司向美國法院提起訴訟，結果無外乎，大筆的罰金與停止侵害。大筆的罰金會影響百度的盈利，破壞百度的形象並降低投資者的信心，造成股價的下跌，最終影響到百度的繼續發展。

上市後的風險

據證券界人士分析，百度上市後的最大風險來自於其盈利能力。因為投資者追求的是利益的最大化，在融到股東的資金後，百度能否保持持續的盈利能力是最為重要的問題。目前百度的市場主題依然是在中國。

從Google最新的戰略可以看出，Google在中國的希望值並不僅僅是建立一個營銷隊伍，而是要進行全面的本地化運作，搶奪本地市場。相對Google而言，百度並沒有特別強大的優勢。因此，一旦競爭起來，Google將對百度造成巨大的威脅。現在Google在中國的市場占有率已經與百度相差不大，Google此次的戰略調整，很可能使Google快速超過百度。更何況在中國還有搜狗、中搜、愛問等眾多搜索引擎的虎視眈眈。

雖然百度在資本市場上表現驚人，但是其盈利能力和Google相比還相距很遠。Google全年30多億美元的營收遠遠高於百度目前的年營收1400多萬美元——雖然後者的增長速度大大超過前者。

隨著百度登陸納斯達克，作為一個公眾公司，百度也將會受到人們越來越多的關註。而此前，隨著上市前公司披露的信息不斷增多，人們對在百度的了解也在逐漸增加。對百度的種種猜測也不脛而走。對於百度的收入，就存在著一些不同於百度官方的說法。有傳言認為，百度的流量其實並沒有其自身宣傳的每天一億那麽大，其收入狀況也一直並不理想。這種觀點認為百度是靠Mp3搜索起家的，而這部分和其它涉嫌侵權的搜索占去了總流量三分之一還多，而所謂搜索插件、網站聯盟又占到了20%的流量，所以雖然百度流量不小，但商業價值並不大。

2004年8月，百度曾斥巨資收購中文尋址業務提供商Hao123。當時就有分析人士指出，百度此次大手筆收購，目的之一就是看中了Hao123的流量。擁有Hao123後，百度不僅在高端的中文網頁檢索領域繼續穩固其位置，也將在以網站瀏覽為主要習慣的網民群體中獲得絕對優勢。據Alexa的排名，此次雙方合作成功後，百度流量總和將成為全球中文網站第一。目的之二就是為上市蓄勢。百度計劃在納斯達克上市，而掛牌納斯達克的一項硬性指標即上市公司的“盤子”不能少於三億美金。此前有業界分析人士認為，百度因“盤子”較小，在納斯達克上市受阻。收購Hao123，有利於百度將“盤子”做大，打通通往納斯達克的道路。

繼2004年收購了通用網址Hao123之後，百度於2005年8月份上市之前又先後收購了包括上海秦川科技在內的幾家渠道商，同時還將在接下來的一段時期內完成類似的數起並購。百度此舉的意義被人解讀為“短期內合並報表”以利於上市。而且，有人認為，百度突然調整渠道策略，這也可能會引起其渠道代理系統的動蕩不安。

另外，關於百度股價虛高引發互聯網新一輪泡沫的驚呼，也隨著百度帶來的這場風暴開始在業界流傳。8月5日，百度以首次公開招股發行價27美元登上納斯達克。在上市首個交易日裏，百度股價的漲幅出乎了大多數人預料，一路瘋漲至151.21美元，較發行價上漲了450%；最後報收於122.54美元，較發行價上漲了354%。百度市值也達到了40億美元。

互聯網分析師呂偉鋼認為，“說互聯網出現泡沫還有點早，百度只是個個案”，“百度的股價之所以升這麽高，因為它貼了個‘中國Google’的標簽。”他繼續分析到，“Google上市的時候發行價是85美元，一年後股價漲到300多美元，漲幅接近300%，投資者認為，百度也可以漲300%。另外的對比是Google現在市值800億美元，投資者也認為，‘中國Google’的市值起碼應當有Google的5%，也就是百度現在的40億美元。”

不過，百度的高股價引來了很多海外分析師的質疑，認為背後存在隱憂：百度目前的市值已經達到2004年營收（1420萬美元）的279倍，而Google的市值僅有2004年營收（32億美元）的26倍。“很多投資者認為Google或雅虎的股價已經過高，那他們如何評價百度呢？百度的本銷比達到Google或雅虎的五倍以上，僅僅因為它是一家中國公司？”一位分析師質疑。呂偉鋼也擔憂百度的股價可能存在虛高，盡管投資者可能比較樂觀，但是百度目前所面臨的挑戰已經越來越嚴峻。

截至美國東部時間9月14日10：24分（北京時間9月14日22：24分）止，百度（NASDAQ：BIDU）周三（9月14日）股價大幅下跌了24.69美元，跌幅達22%，目前交易價格為88.90美元。百度股票的兩家承銷商PiperJaffray和高盛的分析師均於當天啟動了對百度的股票評級，都將百度評級定為“弱於大盤”，稱百度目前的股價難以維持。高盛分析師表示，“我們無法認同百度目前的股價估值水平，即使更加地進行評估也難以對百度的股價作出樂觀估計，百度的估值水平將繼續下滑。”

當然，對於股價我們永遠不要過多地去作出猜測，因為這裏面的不確定因素太多。不過，不管百度的股票是因為虛高逐漸回到原本的狀態也好，或者其他的原因，這必將給李彥宏以及百度的員工們帶來一定的影響。

百度上市之後的挑戰不止來自於上面這些。由於百度一向行事低調謹慎，加上與國內許多互聯網公司的微妙競爭關系，導致百度市場關系有些緊張，而且在媒體關系這方面也沒有花大力氣去投入。互聯網評論家洪波認為，“互聯網對技術的依賴非常強。Google是一家技術公司，百度則主要是一家市場公司。市場型公司需要與人合作，偏偏百度在互聯網行業內幾乎沒什麽朋友”。和訊網CEO謝文也指出，百度目前和業內公司的大規模合作也不多見，從一定意義上看，這也是百度需要面臨的挑戰。

而且從宏觀大局的方面來看，百度還需要面對與Google更高層次上的較量。IT評論家方興東認為，在未來，百度能夠繼續成功的關鍵因素在於能否尋找到屬於自己的“施密特因素”。這其實也是百度對自身的挑戰，對自身能否把握搜索技術與商業前景、戰略的挑戰。

天行健，君子以自強不息。互聯網公司，一出生便註定身處狂掃一切的全球化颶風之中，任何哀怨只是一種微弱的呻吟。事實上，激烈的變革與動蕩意味摧枯拉朽，蕩滌塵埃，這對堅強的力量來說，是一個脫穎而出的機遇。對於高手來說，最可擔憂的不是對手的強弱，而是自己心智的強弱。

在美國納斯達克上演的“完美風暴”，讓之前待字閨中、鮮有露面的百度從幕後走到了臺前，走到了鎂光燈的聚焦之下。人們在為之驚艷的同時，也發現原來百度背後有如此多的故事可以演繹。這裏既有鳳凰名嘴梁冬的“偶然”加盟，也有百度創始人徐勇的“意外”離去；既有百度與新貴雅虎阿裏巴巴的遭遇戰，也有百度與新浪、搜狐等老門戶的宿緣……且讓我們來慢慢掀開百度神秘的面紗吧！