1602年，荷蘭人在商船參與事務中進行了革命性的改革。一批商人組建了一個裝備商船的協會，他們把這個共同的機構稱為東印度公司。政府則賦予這個公司獨家經營權（壟斷），專門負責荷蘭前往印度的航運事務。組建這個公司所需要的資金，共約650萬荷蘭盾，由六個荷蘭城市承擔，並進入了阿姆斯特丹交易所交易。通過發行股份（即股票），東印度貿易的風險不再由荷蘭國家，而是由商人和投機者承擔。交易所把資金的供求結合了起來，而且是用一種十分有效的手段，因為風險由所有參與者共同承擔。交易所和股票的發明，又使開拓新的業務成為可能。股票的價格，即行情，根據我們今天的觀點，上下波動是很厲害的。在1604年，當公司的第一批商船開往印度洋時，股票的價格就比票面上漲了三分之一。在最高峰時期，即東印度公司成立100周年時，它的股票上升了1000倍。

這樣夢幻般的利潤，促使荷蘭人開始用其他物品進行投機。其中最怪異的投機生意，就是用看來完全普通的東西？？郁金香根莖。郁金香開始來到歐洲時，是很昂貴的奇花，只有富裕的家庭才能於春天在自己的小花園裏開辟一塊郁金香花壇。當很多商人通過交易所的投機富裕起來以後，不知是誰突發異想，覺得有一天對郁金香的需求也會活躍起來，因此很值得買進一批郁金香根莖。這是在1634年，東印度公司成立30年之後。於是，郁金香的價格開始攀升。由於大家都估計這個趨勢還將繼續下去，所以就繼續買進郁金香，而價格也就不斷攀升。

同股票相比，郁金香的根莖是有形的東西，所以參與投機的人就不僅有貴族和商人，而且也有農民、手藝人、仆人和女傭。在各個小酒館裏都出現了郁金香交易活動，整個民族都夢想著不費什麽力氣就發起財來。郁金香投機生意最高潮時，一個VICE－ROY品種的根莖價格高達2500荷蘭盾，當時相當於兩車燕麥，四頭肉牛，四頭肉豬，十二只綿羊，1000磅奶酪的價格。這種瘋狂持續了三年。到了1637年的一天，一個投機者突然無法取得他所期望的價格。他陷入了惶恐之中，於是把手中的貨物以他還能夠得到的最好價格全部拋出。這時人們突然想到，郁金香根莖除了可種在花園裏外，其實並無其他用途。於是，到處一片驚慌，大家都想出手，但卻沒有人再想買進，價格跌入最底層。最慘的要算那些借債購買郁金香根莖的荷蘭人，他們原以為這些貸款可以用投機所得的一個零頭還清，可現在卻破產了，失去了全部家當。

從此，歷史上所有大的投機生意都有這樣類似的過程：開始時是幾個好的主意，然後是狂熱，然後就是瘋狂，每個人都以為必須參加這項大買賣，最後是驚慌失措，投機的泡沫徹底破滅。即使是今天做投機生意的人，也不時會提及"郁金香"時代。