各方投資資本對文化旅遊業表現出極高的熱情

近年來，文化旅遊業的投資熱潮不斷湧現，來自銀行、債券市場、證券市場、私募股權機構等各方的資本對旅遊業表現出很高的熱情。旅遊業涉及吃住行遊購娛六大要素，投資機構對其中哪些領域更為青睞？對文化旅遊業的投資現狀和前景有何看法？近日，在雲南省昆明市舉辦的中國國際（雲南）文化旅遊投資洽談會上，記者就以上話題采訪了君聯資本、達晨文化旅遊投資基金（以下簡稱“達晨文旅”）等各家投資機構的負責人。

資本傾向輕量投資青睞旅遊業上遊領域

君聯資本投資總監邵振興介紹，君聯資本已投資過的文化產業和旅遊產業相關項目共有二三十個。近期投資的和旅遊產業相關的有鳳凰旅遊旅行社、小豬短租網和優客逸家網等。文化和旅遊是君聯資本的兩個重點關注方向，但邵振興表示，君聯資本傾向於將文化和旅遊作為兩個方向分別進行投資。

“文化和旅遊兩個行業在屬性上有許多相通之處，但國內目前能做到以文化企業為立足點，將旅遊做得很好的企業並不多，尤其是一些大型文化傳媒集團在產業的衍生開發方面做得還很不夠。”邵振興說。他認為，雖然文化旅遊在國內熱度很高，但要形成健全完整的體系還需要一些時間，“目前旅遊業和文化產業還面臨著消費趨勢演化和產業升級的問題，我們更樂於對文化和旅遊產業進行分別投資。”

對旅遊產業涉及的產業鏈環節，邵振興認為，基礎設施建設是旅遊業的基礎，但這不是君聯資本側重的方向，旅遊業中涉及的各類服務業更受其關注，如精品酒店、“小交通”（旅遊目的地之間短距離的交通運送服務）等。“旅遊業涉及吃住行遊購娛，除了‘遊’，其他五個要素均具有投資價值。當然，不同的景點會有不同的機會。”邵振興說。

而達晨文旅是國內較早的專業投資文化旅遊業的私募股權基金，依靠湖南廣電集團，在傳媒行業資源豐富，善於將旅遊業和傳媒業結合，提升所投資的旅遊項目品牌。“作為旅遊投資來說離不開兩個地方：海南和雲南。它們有獨特的旅遊資源，但到底從哪些點切入，我們有獨特的打法。”達晨文旅投資總監何士祥說，“我們想投資旅遊業的最上遊環節，就是渠道和品牌。投資的其他方向也與旅遊業結合，如電影傳播跟旅遊相關，投資的電視欄目，如《爸爸去哪兒》也是這樣。此外，還投資在線類公司，如專門幫景區做海外宣傳的公司，這都利用了我們獨到的資源。”

在景區投資方面，何士祥表示，目前達晨文旅已做了一些示范性投資，如在新疆、寧夏地區進行景區投資，對於其投資原則，何士祥表示，一是不投資剛開始運作的新景區，新景區需要的資本量很大，而私募股權基金對回收期通常有較嚴格的限制；二是尋找“價值窪地”，盡量找到價值被低估的景區。

“現在很多景區在建設初期，往往都要建一些大的度假村、主題公園，破壞了文化形態。我們要做的是小規模投資，在不破壞景觀的情況下二次提升，重點提升品牌、渠道和其文化內涵。”何士祥說，“比如，我們在寧夏投資的景區，主打沙漠文化。在寧夏，人們是看沙漠，要賦予其獨特的文化內涵。在景區里可能建一些西部風情的影視拍攝設施，拍一些西部電影來做品牌傳播。”