今年最牛的市場，莫過於陸股，今年至今漲幅超過100%，這麼牛的股市，背後政策支持的力道有多強？

5月28日，陸股在傳出官方打壓的消息下重挫超過6%，但接下來的幾天又幾乎將之前的跌幅扳回，重新向五千點叩關，彷彿空頭消息只是空氣一般。

陸股在短短八天中，創下許多紀錄，上證指數叩關5000點、來到七年半新高，滬深股市成交量單日合計破2兆元人民幣，刷新全球股市單日成交量最高紀錄。

情緒激昂之際，有關於陸股是否泡沫化的疑慮也慢慢浮上水面。今年最牛的市場，莫過於陸股。那是從2010年開始蟄伏，至去年第四季猛然甦醒，在經濟數據一片疲弱，眾人噓聲之中，逆向大幅飆升！

現在大概很多人會更想問，狂熱之後的回檔，是現泡沫端倪？還是暫時的冷靜？到底又該不該逢回介入？

要回答這些問題，能只把目光侷限在經濟和股市的運行上，還應該將視野拉到經濟以外的層次。


內外交迫下的突破性戰略：一帶一路

一帶一路，是中國內外交迫之下的結果。

對內，中國作為出口型經濟的世界工廠，面臨人口紅利和粗放型經濟的瓶頸。產能過剩、國營企業效率不彰、內需經濟轉型不順，他們亟需找到蛻變為先進國家的關鍵轉型之鑰。

對外，美國空前的幾輪QE帶動經濟從百年一遇的危機中振衰起敝，日本安倍步其後塵，企圖以政策力量重振日本。可不幸的是兩者均以中國為假想敵，美日安保加強結盟，結合東南亞和南亞一些國家，以南海問題為由，想圍堵中國。

中國呢？過去對內的穩增長和調結構，對外奉行和平崛起，都面臨極大的挑戰，內外交迫，赫然發現形勢已落人後，改弦易轍已是刻不容緩。

如此，就可以理解為何中國國家主席習近平為何要擘劃了一套結合政治、經濟、外交的新戰略：一帶一路。

攤開地圖，一帶一路若成，等於替中國從陸上和海上伸出兩條臂膀，不單突破美日圍堵，還主動以經濟和股市手段結合外交，在最具開發潛力的歐亞非板塊敦親睦鄰，擴大經濟和戰略外交圈，輸出過剩產能和資金，化解內部經濟的矛盾。

 
要向外突破　必須先自己膨脹壯大起來

這套戰略大膽。在內部問題重重之時，中國選擇勇敢地走出去，企圖扭轉乾坤，連消帶打。而中國要沿著一帶一路往外走，內部必須要先壯大起來。

外頭強敵環伺，中國也無法再死守審慎的貨幣政策和漫長的調結構過程，所以可以看到最近中國貨幣政策一百八十度轉彎，大力作多股市。

唯有市場再膨脹壯大，資金才能進一步轉移到需財孔急的一帶一路去，從而拉動私部門經濟，輸出內部產能過剩、產業轉型。

這是陸股瘋漲的根本原因，準備吸納資金，作為一帶一路最雄厚有力的融資活水。

最後，中國經濟要跨步走出去，人民幣和股市都要國際化，才能吸引更多資金，作為一帶一路這個經濟外交圈的薪火，讓他越燒越旺。

明白中國內外交迫的癥結，以及落後敵手的形勢，就會更明白中國用力之深，著力之急，這波最牛的「市」，堪稱中國的報復性作多。一帶一路、調結構、穩增長、股市互聯互通、人民幣國際化，一環扣一環，互為表裡。

中國正面臨發展的瓶頸，要化蝶蛻變，成就中國新一朝的盛世，就如西漢國力極盛時期的張騫出使西域，開拓絲綢之路的經濟圈，明代文明的極盛有鄭和七下西洋，成就今後華人海上絲路的榮景。（作者為德盛安聯投信首席陳柏基, 2015-06-03 天下雜誌）